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金融的一二級市場中,CFA能夠勝任哪些職位?

作者:融仕國際文章來源:原創點擊數:54更新時間:2019-12-17 14:06:15

首先,無論是中國還是美國,CFA charter占比例最 大的兩類人都是portfolio manager和research analyst。美國的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金經理,占了快四分之一。中國的略低,也有18%是基金經理。美國第 二 大類CFA holder是research analyst,占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員,有可能buy side的(基金公司的研究員),也有可能是sell side的(投行里的行研部門)。

這里簡單啰嗦一下buy side和sell side的含義。這是投資行業一個常識性的概念。

CFA職業前景如何,CFA含金量如何,一二級市場中哪些領域和職位最 看重CFA

首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解為證券產品。buy和sell在一 級市場(證券發行市場)和二級市場(證券交易市場)都存在。

先說一 級市場。所謂在一 級市場sell證券產品,通常是指發行證券(underwriting),比如幫上市公司做IPO, 比如幫企業發行債券。那誰在干這些事呢?一般都是有證券承銷資格的投資銀行等證券中介公司,所以我們通常稱他們為sell side。那他們賣給誰呢?不能去廣場推銷給大媽吧,幾股幾股的賣,大媽們還都是砍價高手,那得賣到哪輩子啊?所以通常sell side都會找機構投資者去買他們要發行的產品,這些機構投資者通常包括這里包括共同基金(mutual fund),對沖基金(hedge fund),養老基金(pension fund),保險公司(insurance company),甚至一些高凈值客戶(high net-worth individuals),俗稱土豪。這些機構投資者也就是我們常說的buy side。

在二級市場也有buy side和sell side一說。通俗理解,二級市場的sell side指投行的里的分析師,他們寫研究報告,給股票評級(buy, sell, hold),然后把報告賣給buy side,幫助他們做投資決定。二級市場的buy side指這些機構投資者的基金經理和研究員們。他們在IPO之后也可以在二級市場繼續買賣債券產品。他們是真 正有錢的主,用腳投票,研究員通常都有一個自己的領域,他們通過讀sell side的研究報告,加上自己的分析,最 終來推薦他們的領域里推薦的投資機會給基金經理,基金經理再根據整體情況他們,根據研究員的推薦,買賣自己基金里的證券產品。

而CFA最 對口的,就是這些buy side的基金經理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業目標是做基金經理,或者證券分析員,那有CFA會給你的簡歷上大大加分。事實上CFA Institute自己都曾經說過:“Money managers and equity researchers are our primary market”。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。很多人考CFA是為了往buy side轉,因為整個考試的學習內容設定非常側重buy side的知識,一 級二級考的最 細的部分也是equity, fixed income,accounting這些portfolio manager和research analyst最 常 用到的知識,三級就完全都是portfolio management了。

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